Divulgação da Remuneração dos Administradores e o Impacto no Retorno da Ação nas Empresas Familiares

Resumo

O objetivo deste artigo é identificar se houve impacto no retorno da ação das empresas familiares que divulgaram a remuneração dos administradores. O método escolhido para investigação do problema foi o estudo quantitativo de eventos. O universo para este estudo são as empresas negociadas na B3 que passaram a ser obrigadas a reapresentarem o Formulário de Referência, contendo 49 empresas. Os dados secundários foram extraídos da Comissão de Valores Mobiliários. Os retornos foram calculados a partir do preço de fechamento diário das ações extraídos da Plataforma Economática. O método escolhido para investigação do problema foi o estudo de eventos. No Brasil, este assunto tem gerado grandes debates desde a publicação da Instrução CVM 480 (ICVM 480) que obrigou as companhias abertas a divulgarem a remuneração mínima, média e máxima dos administradores de cada órgão social (conselho de administração, diretoria e conselho fiscal). Portanto, este artigo contribui com a investigação de possíveis indícios de que a divulgação da remuneração dos administradores de empresas familiares impactou de forma estatisticamente.